Die Volatilität ist ein Schwankungsmaß von Aktien-, Devisenkursen und Zinssätzen. Der Index VDAX spiegelt die Volatilität aller auf den DAX gehandelten Optionen wider, bezogen auf eine feste Restlaufzeit. Der VDAX ist also eine Maßzahl für die in diesem Zeitraum zu erwartende Schwankungsbreite der Optionen um den Erwartungswert.
Die Berechnung des VDAX erfolgt durch die auf 45 Tage bezogene Standardabweichung der Optionspreise mit dem Optionspreismodell nach Black & Scholes. Sie wird auf Basis der aktuellen Kurse für
- DAX - Xetra-DAX
- FDAX - DAX Futures, best Bid und Ask
- ODAX - DAX Optionen, best Bid und Ask für Puts und Calls
- LIBOR - Bankeninterner Zinssatz (London Inter Bank Offered Rates)
- REX - Rendite des 1- und 2-jährigen REX
im 10-Sekundentakt durchgeführt. Die Ergebnisse dieser Berechnung sind
- VDAX - der Volatilitäts-Index
- VDXn - normierte Volatilität je Term (Subindizes)
Diese Ergebnisse werden von der Börse über die bekannten Daten-Feeds verteilt und in der Presse veröffentlicht. Die Anzahl der Subindizes ermittelt sich aus der Anzahl der verfügbaren Optionsserien. Zur Zeit werden die folgenden Serien gehandelt
- die 3 nächsten aufeinander folgenden Monate
- die 3 darauf folgenden Monate aus dem Zyklus März, Juni, September und Dezember
- die 2 darauf folgenden Monate aus dem Zyklus Juni und Dezember
